广告发布联系QQ:2806149615

为什么很多人看上了万科?,山西证券金典通

华尔街股票学习网 华尔街股票学习网 11月09日 03:18

最近我发现,讨论万科的人越来越多了,昨天还有一位小姐姐问我为啥买万科,今天来简单说说吧。

最近关于万科的“负面”消息不少,什么10月销售数据不好,降薪40%等等,不得不说媒体善于抓眼球,问题实质没抓住。万科股价低迷的原银行放贷因,其实是钜盛华和安邦大宗交易查询的减持!

当然,更大的限制在于,大家觉得房地产这个行业不行了,未来没有增长空间。

我的看法是无论未来会怎样,房地产行业都会长期存在,如果要从中挑选一家公司,一定是万科!

作者:面哥投资笔记

来源:雪球App

简单说下理由:

1、剩者为王

地产行业进入存量竞争的时代,行业集中度不断提高,这一点是业内的共识,前几天融创孙宏斌演讲提到,未来房地产行业总规模将在16万亿上下很多年,行业龙头的市场份额将进一步提高,现在行业前五名所占市场份额是18%,未来五年这个行业的前五名能占到30%。

现在前五是恒大、万科、碧桂园、融创、保利,如果从中挑选一家企业,我肯定会选经营稳健的万科,特别是在当前时点。

2、企业质地不错

万科一直以来以经营稳健著称,长时间是中国地产企业的风向标,房企讲求三个关键能力:拿地、周转、融资,万科都是行业里做得顶尖的,这些整体的把控体现出了管理层的能力。

具体来说,万科的土地储备好,主要布局在一二线城市及环都市圈;融资成本低,比不过央企保利,但是比恒大、碧桂园还是要强不少;财务健康,现金流出色,账上现金足以覆盖短期负债。

万科的经营和财务偏向保守,这是一贯的风格,在行业景气期可能会错失一些机会,但是在低迷期却显得弥足珍贵。

为什么很多人看上了万科?为什么很多人看上了万科?

3、价格不高

从历史市盈率来看,目前仅比2014年高,处于历史第二低的位置;

为什么很多人看上了万科?为什么很多人看上了万科?

当然地产行业你说按市盈率不准,我们就来按资产算,万科现在市值刚好3000亿,净资产是1700亿,今年净利润大概是400亿左右,假设现在花3000亿买来净值1700亿的资产(包含现金1000亿),未来一年赚400亿,那么大概5年就可以回本,五年以后赚的钱都是自己的,划不划算?

从销售额、预收款、可结算货值看,万科未来三年的利润已经锁定,而且这个一年赚400亿,应该是个保守的算法,按照孙老板的估计,未来即使行业不增长,万科的市占率也会提高很多。

对于一家过去十年ROE达到20%,当前股息率接近4%,经营稳健、现金流充足、融资成本低、负债结构合理的行业龙头,你愿不愿以1.8倍市净率的价格入伙?

最后还是要说下风险,说个股容易被打脸,地产股的股价很熬人,不是一般人能承受得住的,再好的股票拿不住还是赚不到钱。地产行业长期确实面临天花板的问题,所以不要看十年、二十年,先算3-5年的帐再说,我已入坑,坐等被虐!

估值——投资指数基金的不二法门

为什么很多人看上了万科?
相关阅读