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TMT业绩超预期,科创板估值加持,那些科技股有望向上突破?,最新银行贷款利率

股票学校 股票学校 07月20日
TMT业绩超预期,科创板估值加持,那些科技股有望向上突破?

截至7月15日,创业板股票的业绩预告已经全部公告完毕。随着中报业090003基金净值绩披露,几个大消费白马股业绩增速不及预期,市场资金切换科技股,科技股整体开始修复,叠加科创板的预期,目前在这个位置,科技股有望向上突破。科创板上市的同类公司在科创板块的溢价对主板公司估值有提升作用,影响股价上升。

在TMT板块中,截至2019年7月15日,共有352家披露业绩, 其中中小板公司有87家,创业板有262家,上证板块有3家。本次引起中报行情主要还是在创业板。

综合来看,截止目前,计算机板块和通信板块表现相对较好。

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电子板块分化严重

沪电股份拉开中报高增长序幕,电子板块尤其是基站侧的中报行情值得期待。沪电股份 2019H1 归属于上市公司股东净利润为4.4-5亿元,同比增长123.9-154.4,业绩超预期。电子板块,除沪电股份,光弘科技、卓胜微等公司业绩也超预期。

2019 上半年,由于外部因素已经逐渐升级为涉及电子行业各个细分板块科技战,导致了电子行业几乎所有企业的下游需求或者本身业绩预期一直在发生大幅波动。从下游领域来看,产业链Q2 继续分化:

15G 整体景气度高,带动 5G 基站侧的产业链公司高增长,尤其是在 PCB、天线等领域;

2、消费电子产业链在 Q2 处于低点,主要由于第 2 季度本身处于行业的淡季,叠加外部因素以及换机需求不足导致第二季度消费电子业绩普遍低迷;

3、汽车、工业、家电等行业仍较为疲软,拖累上游电子元器件表现;

4、半导体,由于外部因素,导致上游核心材料、半导体零部件等技术壁垒较高的环节进口替代空间最大,半导体公司有望持续受益进口替代以及技术升级;

5、受宏观经济需求以及行业竞争加剧等负面影响,安防、激光器、LED 以及传统半导体领域公司承压。

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上半年,消费电子由于手机行业处于青黄不接以及 5G 手机需求将于 2020 年才启动,导致 2019 年的手机市场换机需求非常弱,整个消费电子产业链业绩普遍不好。但是,随着 2020 年 5G 手机上市,有望带动整个消费电子产业链向好,2019 第二季度是消费电子产业链的低点,2019 年第三季有望迎来业绩拐点,重点关注华为产业链。

总的来说,从产业趋势来看,5G 通信产业新增需求叠加进口替代,有望是推动产业链公司业绩快速增长的核心动力。主要细分领集中在 PCB(5G 高频高速板量价齐升)、消费电子公司(在 5G 终端渗透提升)、半导体设计类公司(产品种类增加&国产替代)。

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对于电子行业,不能忽视科创板公司对主板公司业绩提升的情况。截至 2019.7.跨行取钱手续费16,电子&通信板块有 9家公司在科创板中已经至少提交注册。这 9家公司分别为晶晨半导体、嘉元科技、方邦电子、容百科技、新光光电、安集科技、中微公司、乐鑫科技以及光峰科技。

其中最受市场关注的股票为晶晨半导体、中微公司、安集科技等公司,其中第一批上市的公司有 8家。晶晨半导体主要从事智能终端 SoC芯片,中微公司主要从事MOCVD 以及刻蚀设备。

通信板块关注无线侧基站投资机会

已经披露半年报的公司中,我们发现业绩超预期的股票为沪电股份、亿联网络、广和通等公司具体到细分领域,运营商表现最佳,传输设备与配套服务复合预期,终端设备未达预期。我们预计5G 板块公司业绩开始释放,尤其是在下半年 5G 建设投资加速的情况下,公司业绩有望保持。

除了5G 板块, 5G 下游具体应用中的车联网、IDC、云视讯等领域增速较快。从中报业绩预期来看,中报业绩增速超过 100%以上的股票有新易盛、东土科技、大富科技、广和通、ST 凡谷以及中兴通讯等公司。这与上半年 4G 扩容+5G 提前备货有关,部分公司中报超预期。

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2019H2-2021H1,5G 板块有望步入业绩驱动的第二阶段投资,投资转入业绩确定性强,有望超预期的品种。根据中国移动发布的 5G 计划,2019 年中国移动将建设超过 5 万个 5G 基站,为超过 50 个城市提供 5G 商用服务,2020 年将进一步扩大 5G 网络建设覆盖范围,为所有地级以上城市覆盖 5G 网络。

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根据 GSMA 发布的《移动经济》系列亚太最新报告,预计中国 5G 就将投资 1840 亿美元。我们预计,中国移动提出的具体的 5G 建设目标有望加大今明两年的 5G 投资规模,尤其是今年的投资规模,利好 5G 无线产业链,尤其是无线侧。

5G 建设加快,无线侧资本开支增速较快, 无线射频板块有望率先受益。光器件、云计算、物联网、通信设备、运营商等细分板块将维持高景气度。

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计算机板块业绩表现不错

截至2019.7.15,业绩超预期的股票有创业惠康以及金溢科技。创业惠康的在手订单非常充足,足够支撑公司未来2年的业绩增长。金溢科技完全受益于ETC 行业需求的大爆发,业绩有望在第三季度大幅增加。对于少部分公司由于季度性因素营收没有确认,或者由于一次性费用,比如股权激励费用等因素影响,导致净利润增速不及预期。比如和仁科技,若加上一次性股权激励费用后,公司的业绩表现非常好。

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我们认为,上市公司中还未公布业绩预告的,但是值得关注的公司有宝信软件、广联达、恒为科技、海康威视及中科曙光等公司。

对于计算机,除了中报行情,还不能忽视科创板公司对主板公司业绩提升的情况。截止2019.7.16,软件板块已经有 6家公司确定能上科创板,这 6家分别为柏楚电子、航天宏图、恒安嘉新、实际空间、虹软科技、安恒信息。第一批软件类上市公司有虹软科技以及航天宏图其中虹软科技以及航天宏图。虹软科技主要从事人脸识别的人工智能公司、航天宏图主要是从事北斗相关产业。

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